2023年12月末中国广义货币余额达到292.27万亿，而2023年1月中国广义货币M2余额是273.8万亿，1年增加了近20万亿。

广义货币包含了居民企业的存款和现金，相当于市场上所有的钱。M2增加了近20万亿，相当于去年印出20万亿。

但是这种情况下，股市楼市比较冷，去年A股跌了3.7%，房价物价都在调整中，原因是什么？

第1，居民还没从疫情的影响中走出来。疫情期间大家侧重于预防性存款，有收入了只存在银行，很少拿去买房买股票，只拿少部分钱来购买日常必须的用品。2023年住户存款增加16.67万亿元，这些钱的增加并不是说收入提高了，而是省出来的，它们减少了买房买股票的活动而得来的。

第2，房价只涨不跌的神话被打破，最近两年人口增长出现了拐点，总人口从增加转成了减少，人口老龄化加剧。同时房地产税推出的预期增强。现在全国房子那么多，很多还是过剩的，房地产税一来肯定会迎来房产抛售潮，所以这种情况下，大家对房子主要是观望。在房价持续下行中，大家也是买涨不买跌。

第3，2023年美国一直在加息，像石油这样的大宗商品一直在回落，石油价格对国内PPI影响很大，现在PPI增长还是负的，而PPI下降对CPI肯定是拖累的，

第4，前几年房价快速上涨，目前中国居民的负债率已经超过了70%，在这个过程中居民购买力被透支，购买能力下降。

总之，过去的1年印了近20万亿，股市楼市还没有回暖，是有多重原因造成的。要想改变这个局面关键是提升市场信心。楼市是进一步松绑限购限贷限售等政策，特别是一线城市，房地产税方案要尽早落地，给大家一个温和的预期。股市上要引导更多机构资金入市，同时对做空进行一定的限制。